Россияне решаются на покупки

Каким образом потребительские настроения граждан отразятся на экономике

Центробанк зафиксировал рекорд потребительских настроений: 30% россиян предпочтут сделать крупную покупку вместо того, чтобы отложить деньги на будущее. Предыдущий рекорд был установлен в мае 2014 года, но теперь он побит. Население стало лучше оценивать свое текущее финансовое положение, сообщил Центробанк в докладе об инфляционных ожиданиях россиян. Они остаются повышенными, но динамика положительная, с 14% в декабре показатель снизился до 12%.

Может ли такая ситуация спровоцировать рост цен? Экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков считает, что эффект не продлится долго: «Думаю, что главная причина таких высоких настроений потребителя — это состояние рынка труда: большой дефицит рабочих рук, безработица на уровне 2,9%. Растут зарплаты. Так, в октябре 2023-го, по последним данным от Росстата, которые у нас есть, она увеличились на 9% год к году.

Изменится ли стоимость кредитов в 2024 году

Второй фактор, который исторически тесно коррелирует с ожиданиями потребителя, — это валютный рынок. После того, как рубль стабилизировался, стал ближе к уровню в 90, чем в 100, люди стали более уверенными в завтрашнем дне.

С одной стороны, у нас сейчас спрос, в том числе кредитный, действительно растет сильно быстрее, чем выпуск продукции в отраслях, ориентированных на потребителя. С другой, благодаря этим же положительным ожиданиям, у нас растет производство.

То есть если мы охладим спрос, то розница в 2024-м будет чувствовать себя хуже, чем в 2023 году при замедлении потребкредитования».

Также Центробанк рассказал о настроениях бизнеса — ценовые ожидания предприятий находятся на максимуме с апреля 2022 года. Пока население настроено оптимистично, компании уверены, что стоимость их продукции будет расти примерно на 8% в годовом выражении. И это вполне объяснимо, говорит директор по инвестициям «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой: «Потребительские настроения высокие, люди готовы тратить деньги. И в этих условиях компании, безусловно, используют любую возможность для того, чтобы повышать цены максимально возможными темпами.

На фоне снижения ожиданий роста цен ставка ЦБ, вероятно, достигла пика

Таким образом, бизнес может компенсировать, в частности, растущие издержки, которые были связаны с более слабым рублем, санкционным давлением и с потребностью постоянно решать проблемы логистики платежей. Кроме того, компании, судя по опросам, сталкиваются все с большими проблемами по найму сотрудников, с необходимостью повышать зарплаты высокими темпами.

Для того чтобы прибыли не страдали, бизнес, собственно, повышает цены. И это одна из причин, почему мы не ждем быстрого замедления инфляции.

Несмотря на те позитивные сюрпризы, которые мы получали по инфляционной динамике в декабре, до комфортных для Центробанка уровней по-прежнему еще далеко».

Между тем регулятор пока оптимистично смотрит на инфляцию в этом году. По мнению ЦБ, высокие ставки приведут показатель к цели в 4%, максимум 4,5%. Макропрогноз экономистов, которых опрашивает Банк России, немного отличается: аналитики ждут, что инфляция в 2024-м составит 5%. Но ожидания населения еще могут преподнести неприятный сюрприз, рассуждает главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев:

Каковы перспективы нацвалюты в 2024 году

«Как правило, за периодом, когда растут инфляционные ожидания в производственном секторе, следует и их рост в потребительском секторе. Поэтому не стоит успокаиваться. Это, скорее, тревожный фактор, и инфляционные ожидания могут снова вырасти.

Производственники смотрят чуть дальше, и они вполне допускают, что сейчас ценовая стабилизация происходит из-за того, что была сильно повышена ключевая ставка. И самое главное — влияние оказывают политические факторы, а именно президентские выборы. Потому что, конечно, чрезвычайно важно, чтобы именно сейчас потребительская инфляция не росла. А вот дальше она имеет потенциал к росту, когда этот период закончится.

Вместе с тем Банк России, в первую очередь, все-таки ориентируется на инфляционные ожидания населения. Ведь за потребительскую инфляцию с него спрашивают в первую очередь. А так как сейчас в этом отношении есть основания для оптимизма, то, конечно, регулятор сильно не будет беспокоиться и ключевую ставку уж точно не будет повышать.

Сейчас для Центрального банка такой небольшой период передышки».

Ранее Центробанк сообщил, что видит пространство для снижения ставки во втором полугодии. Прежде в Минфине заявляли, что ставка пойдет вниз только в четвертом квартале.

Иван Якунин