Как банки привлекают вкладчиков в условиях высоких ставок
Несмотря на то что на мартовском заседании ЦБ оставил неизменным уровень ключевой ставки, ряд банков стали повышать доходность вкладов. Какие факторы влияют на политику банков в части привлечения клиентских средств сегодня — в материале «Ъ-Review».
Традиционно изменение ключевой ставки — основной индикатор, на который ориентируются игроки рынка, так как именно он определяет стоимость денег на рынке. Однако в текущих условиях мы наблюдаем, что ключевая ставка не менялась с 18 декабря 2023 года, но в конце марта банки начали кампанию по повышению доходности своих вкладов.
За прошедший месяц ставки по рублевым вкладам и накопительным счетам повысили «Сбер», Газпромбанк, Альфа-банк, МКБ, Ренессанс-банк, ТКБ, Азиатско-Тихоокеанский банк, «Хоум Кредит». Некоторые банки запустили новые рублевые вклады с высокими ставками — вклад «Заоблачный» с доходностью до 16,5% годовых от Газпромбанка, «МКБ. Теплый прием» со ставкой до 15,8% годовых, «Весеннее настроение» от банка «Россия» со ставкой до 14,6% годовых.
Битва за вкладчика
Раунд резкого повышения ставок по вкладам начался осенью 2023 года, и сегодня у многих банков истекает срок привлеченных тогда вкладов. Тогда максимальные ставки предлагали в основном на срок шесть-девять месяцев. Для того чтобы избежать существенного оттока вкладчиков, банкам приходится предлагать конкурентные условия. Таким образом, некоторые банки уже подняли ставки до 17% годовых, а на маркетплейсах можно найти предложения даже по 18,5% годовых.
Вопреки ожиданиям аналитиков, что возможное смягчение денежно-кредитной политики, а вслед за ним и снижение ключевой ставки могут начаться осенью этого года, не все игроки рынка разделяют этот прогноз. Есть те, кто полагает, что время высоких ставок может затянуться, и в этой ситуации выигрывает тот, кто играет на опережение. Есть еще важный регуляторный фактор, уточняет управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин, с 1 марта системно значимые банки должны выполнять норматив краткосрочной ликвидности. «Это, в свою очередь, требует от них обеспечения более стабильного и долгосрочного рыночного фондирования»,— отмечает эксперт. Напомним, что с 1 апреля системно значимым банкам придется поддерживать норматив Н26 (Р27) на уровне не менее 40%.
Стоит обратить внимание на тот факт, что, хотя более десяти банков объявили о повышении ставок по вкладам и накопительным счетам, но это повышение не максимальной границы, а корректировка внутри продуктовой линейки по срокам. При этом несколько банков, наоборот, снизили ставки по вкладам. «На наш взгляд, мы сейчас видим такой тренд, когда ряд участников рынка — возможно, из тех, кто изначально занимал консервативную позицию и не предлагал слишком высокую доходность,— сейчас закрывают дефицит ликвидности или готовы наращивать активы, то есть размещать привлеченные средства. Но есть и те, кто, напротив, увеличив объем пассивов до нужной величины, снижают ставки, чтобы остановить приток вкладов. Иными словами, банки решают свои тактические задачи»,— считает генеральный директор Frank RG Юрий Грибанов.
Растут не только вклады
При этом в политике щедрых предложений по вкладам эксперты пока не видят рисков для сектора. Исторически опасность состояла в том, что, привлекая дорогие деньги, банк не имел возможности размещать их в доходные инструменты и терял процентную маржу. «Сегодня мы видим, что у банков есть набор инструментов, куда они могут инвестировать клиентские средства, и это не только ценные бумаги, но и классическое кредитование,— отмечает руководитель департамента внутреннего аудита и управления рисками ФБК Роман Кенигсберг.— За счет того, что безработица находится на рекордно низких уровнях, потребление не снижается, а, наоборот, растет. Это стимулирует спрос на кредитование и розничных, и корпоративных заемщиков».
Этот тренд в конце марта отмечал и Банк России. «Потребительские настроения находятся вблизи исторических максимумов, интерес граждан к крупным покупкам растет с декабря (2023 года.— «Ъ«). В прошлые периоды существенного ужесточения денежно-кредитной политики мы этого не наблюдали… Сейчас мы наблюдаем достаточно необычную ситуацию, когда сильный рост сбережений сопровождается и активным потреблением»,— сообщается в пресс-релизе регулятора о решении сохранить ключевую ставку на уровне 16%.
Вкладчик или инвестор?
Сегодня банкам становится сложнее привлекать вклады, чем несколько лет назад, потому что за это время у обычного розничного клиента появилось много альтернативных вариантов получить высокую доходность. Банкам приходится конкурировать не только друг с другом, но и с фондовым рынком, популярность которого среди обычных граждан стремительно растет. «При этом у банков меньше пространства для маневра, так как они могут только предложить вклады под высокий процент на различных условиях. Более того, сильно отступать от уровня ключевой ставки они не могут, это предусмотрено на законодательном уровне»,— отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Анна Кокорева.
Примечательно, что в настоящий момент самые привлекательные ставки сегодня можно найти по коротким вкладам — в основном на три-шесть месяцев. В то же время на фондовом рынке доступны инструменты с разным уровнем доходности и уровнем риска. «Это долговые инструменты — гос- и корпоративные облигации, доходность которых варьируется от 14% до 24%. По акциям доходность может быть выше, но и риски больше. Потенциал роста по некоторым компаниям достигает 80%, например по акциям ВТБ. Плюс ряд компаний платит дивиденды — в среднем дивидендная доходность составляет около 10% («Северсталь», «Роснефть»), по некоторым бумагам меньше («Таттелеком», «Ростелеком»), по каким-то больше (в основном по префам «Сургутнефтегаза» и «Татнефти»). Также есть возможность инвестировать в сырьевые активы и косвенно в индексы иностранных фондовых рынков. Плюс есть варианты коллективных инвестиций, например ПИФы, которые дают доходность выше банковской»,— перечисляет Анна Кокорева.
Как мы видим, выбор разнообразный, и это еще далеко не все. Эксперты советуют обратить внимание на флоутеры — облигации с плавающим купоном (зависит от ключевой ставки или RUONIA и фиксированной надбавки за кредитный риск), где можно получить доходность на уровне 17% годовых. «Среди интересных выпусков можно выделить Россети Московский регион, 001P-05, РусГидро, БО-П12, Россельхозбанк, БO-02-002P»,— говорит аналитик «Цифра Брокер» Анна Буйлакова, уточняя, что пока Банк России удерживает ставку на высоком уровне и не дает сигналов к ее снижению, флоутеры могут давать весьма интересный текущий купон.
Кстати, в сторону продуктов с плавающими ставами смотрят и банки. В начале апреля «Сбер» ввел новый вклад с плавающей ставкой «Ключевой сохраняй» для премиальных клиентов — доходность вклада зависит от уровня ключевой ставки. О планах ввести подобный продукт ранее говорили и в банке ВТБ. «Однако вклады с плавающими ставками не будут массовой историей, так как основная часть клиентов относится к ним настороженно — им не нравится фактор неопределенности. Тем более сейчас, когда дальнейшего роста ключевой ставки не ждут, вопрос лишь, когда начнется ее снижение»,— указывает Юрий Грибанов.